公司概况 - 公司是一家专注于机构级住宅房地产的REIT 业务包括分散式独栋住宅 建后出租社区及其他住宅物业 总部位于纽约 [2] - 投资策略聚焦美国阳光地带和西部地区的高增长知识经济市场 通过收购 开发和增值改造提升租金收入及资产价值 [2] - 运营区域受益于强劲人口增长和住房短缺 长期租赁需求有支撑 杠杆结构保守 净负债仅占总资产22% [3] 增长驱动因素 - 主动出售4%资本化率的低收益独栋租赁单元 将资金再投资于6%+收益率的建后出租及多户物业 [4] - 优先股和夹层贷款组合年化回报超13% 提供稳定收入且保持资产负债表灵活性 [4] - 近期以低于估值19%价格收购夏洛特350单元物业 目标通过增值改造实现25%回报 [4] 财务表现 - 2025年一季度净亏损730万美元 同比扩大近一倍 收入增长被折旧 关联方管理费及其他成本压力抵消 [5] - 市值5850万美元 股票表现显著落后同业及大盘 市场对其资产盈利转化能力存疑 [6][7] 运营结构 - 采用外部管理模式 由关联方运营 因高费用和激励错配问题引发争议 [5]