文章核心观点 公司2025年第二季度执行有序且自由现金流为正 全年指引修订 [1] 财务数据 营收情况 - 合并收入37.81亿欧元 低于2024年第二季度的39.19亿欧元 [2] - 工业活动净收入37.02亿欧元 低于2024年第二季度的38.19亿欧元 客车和国防业务量增加及产品组合改善 部分抵消了卡车和动力总成业务量下降及汇率不利影响 [2] 利润情况 - 调整后息税前利润（EBIT）2.15亿欧元 低于2024年第二季度的2.95亿欧元 利润率为5.7%（2024年第二季度为7.5%） [3] - 工业活动调整后EBIT为1.87亿欧元（2024年第二季度为2.64亿欧元） 销售、一般及行政费用（SG&A）和研发（R&D）费用的成本控制措施 部分抵消了业务量和产品组合下降、定价不利和产品成本上升的影响 [3] - 工业活动调整后EBIT利润率为5.1%（2024年第二季度为6.9%） 客车和国防业务利润率有所改善 [3] - 调整后净收入1.06亿欧元（2024年第二季度为1.82亿欧元） 调整后摊薄每股收益为0.39欧元（2024年第二季度为0.63欧元） [4] 费用情况 - 净财务费用7100万欧元 高于2024年第二季度的4900万欧元 增加主要因2024年第二季度阿根廷恶性通货膨胀会计的积极影响（2025年1月1日起不再适用）和2025年套期保值成本上升 [4] - 报告的所得税费用为3600万欧元 2025年第二季度调整后有效税率（调整后ETR）为26% 反映了集团运营所在司法管辖区适用的不同税率及其他离散项目 [5] 现金流与流动性 - 工业活动自由现金流为正 达1.45亿欧元 较2024年第二季度改善2.43亿欧元 主要因库存和生产优化带来的营运资金改善 以及2024年第二季度包含与2024款车型推出相关的一次性不利影响 [6] - 截至2025年6月30日 可用流动性为47.13亿欧元（2025年3月31日为47.09亿欧元） 其中包括19亿欧元未动用的承诺信贷额度 [6]