行业核心观点 - 重型建筑行业处于强劲增长轨道，长期趋势向好，尽管面临通胀、关税、高利率等短期挑战 [1] - 行业前景光明，得益于强劲的联邦基础设施议程，为交通、宽带和能源网络释放大量投资 [2] - 数据中心市场加速扩张为行业公司开辟新途径，对大型基础设施解决方案的需求迅速攀升 [2] 行业定义与范围 - 行业包括机械和电气建筑、工业和能源基础设施以及建筑服务提供商 [3] - 公司专注于交通项目（如高速公路、桥梁、机场）的建设和重建，并为商业、工业、公用事业和机构客户服务 [3] - 业务涉及通信基础设施、石油天然气管道、能源公用事业加工设施的工程、建设和维护，以及国内外采矿和疏浚服务 [3] 行业关键增长动力 - 美国政府的基建计划在未来五年将对经济及建筑业产生重大影响，投资领域涵盖道路、桥梁、电网和宽带等 [4] - 数据中心繁荣推动对大规模场地开发、电力基础设施和专用机械系统的需求，长期高价值项目增强了订单能见度和利润率 [5] - 5G相关项目增加是行业亮点，电信客户对有线网络、5G技术网络的需求增长利好行业参与者 [6] - 收购是公司巩固产品组合的首选模式，可再生能源项目活动增加以及生物质能等服务扩张推动发电和工业建筑市场显著增长 [7] 行业财务与市场表现 - 行业Zacks行业排名为第7位，位列250多个Zacks行业的前3% [9] - 行业成分股公司总体盈利前景更高，自2025年4月以来，行业2025年每股收益预期从5.59美元上调至5.91美元 [11] - 过去一年行业股票集体上涨49.8%，表现优于整体建筑业板块（增长0.3%）和标普500指数（上涨16.1%） [13] - 基于远期12个月市盈率，行业目前交易于22.94倍，高于板块的19.81倍，略高于标普500的22.87倍 [17] 重点公司分析 - MasTec (MTZ): 增长前景由强劲的订单储备支撑，截至2025年3月31日，18个月订单储备达158.8亿美元，同比增长23.7%，环比增长11% [20] 过去一年股价上涨71.1%，2025年每股收益预期为6.07美元，预计同比增长53.7% [21] - Orion Group (ORN): 专注于海洋和工业基础设施混凝土服务，过去一年股价上涨14.5%，2025年每股收益预期从16美分上调至17美分，预计同比增长13.3% [25][26] - Primoris Services (PRIM): 受益于电力输送、通信光纤扩展以及公用事业规模太阳能项目，拥有114亿美元的强劲订单储备，过去一年股价上涨64.2% [29][30] 2025年每股收益预期从4.44美元上调至4.48美元，预计同比增长15.8% [30][31] - Dycom Industries (DY): 受益于高速连接需求、AI驱动的基础设施扩张及政府资金，作为电信供应商在5G和光纤部署方面的关键合作伙伴，过去一年股价上涨46.5% [34][35] 2026财年每股收益预期从9.55美元上调至9.56美元 [35]