美联储9月利率决议与政策立场 - 美联储9月会议决定维持利率不变，符合市场普遍预期 [1] - 会议中有两位理事对维持利率不变的决定持反对意见 [1] - 美联储主席鲍威尔及多数官员倾向于维持紧缩的货币政策立场 [1] 维持利率不变的核心依据 - 官员们认为由关税政策带来的通胀风险尚未解除 [1] - 美国劳动力市场表现依旧稳固，为维持利率提供了支撑 [1] - 基于以上两点，美联储判断当前不具备启动降息的条件 [1] 对未来货币政策路径的研判 - 分析认为未来几个月内，关税对通胀的影响将进一步显现 [1] - 基于通胀风险，美联储在9月会议上可能难以实施降息 [1] - 若特朗普政府的关税政策继续加码，美联储首次降息的时点可能进一步推迟 [1] 美联储的政治独立性 - 美联储主席鲍威尔在讲话中强调了美联储的独立性 [1] - 此举暗示美联储不会轻易屈服于外部的政治压力 [1] - 分析指出市场可能低估了美联储维护其政策独立性的决心 [1] - 利率决议由12名拥有投票权的委员共同决定，即便发生领导层变动，也难以单方面改变货币政策走向 [1]