流程工业整体投资趋势 - 流程工业产值占全国规模以上工业总产值47%左右 顺周期属性明显[1] - 2024年石油化工资本开支显著下滑20.66% 基础化工下滑19.34% 合计缺口超1000亿元[2] - 西北煤化工总投资额至少达8405.68亿元 新疆煤化工项目投资额至少5579.43亿元 未来5-10年累计投资有望突破1万亿元[2] 细分设备市场格局 - 压缩机市场规模超100亿元 其中透平压缩机单台价值超1000万元[4] - 轴流压缩机领域陕鼓动力市占率长期近100% 离心压缩机呈现"一超多强"格局[4] - 容积式压缩机市场空间超260亿元 螺杆压缩机头部企业包括开山股份/鲍斯股份/汉钟精机等[4] - 机械密封2025年市场规模预计达83.36亿元 5年CAGR为5.81% 中密控股连续7年市占率第一[5] - 自动化仪表及控制系统2024年整体市场规模超1000亿元[9] - DCS系统2024年国内市场空间达117.57亿元 中控技术市占率达40.36%[9] 国产化与出海进展 - 控制阀国产化率从2017年37.61%提升至2024年43.03%[9] - DCS系统国产化率2019-2024年累计提升20.68个百分点至63.76%[9] - 纽威股份海外收入及毛利率同步提升 主攻中高端阀门市场[7] - 福斯达2023年海外收入超过杭氧股份 成为最受益海外市场的空分厂商[8] 龙头企业竞争优势 - 杭氧股份大型空分设备产量全球第一 国内市场占有率超50% 曾中标神华宁煤6套十万等级空分[8] - 川仪股份压力变送器精度达0.04% 成为全球少数达到该精度的厂商[9] - 中控技术DCS市占率40.36% 显著领先艾默生/西门子/横河等外资企业[9]