市场表现 - 沪指涨0.17%创年内新高 深成指跌0.77% 创业板指跌1.62% [1] - 沪深两市成交额1.84万亿元 较上日放量411亿元 [1] - 影视、油气、婴童、食品板块涨幅居前 稳定币、固态电池、软件开发、稀土永磁板块跌幅居前 [1] AI产业链发展 - AI行业进入Token增长驱动新阶段 AI Agent在办公、医疗、金融等垂直领域应用显著丰富 [2] - 服务器算力需求持续增长 厂商重点推广大模型后训练与推理算力服务 [2] - 生成式AI呈现2B领先2C、应用领先终端特征 B端商业化进展快于C端消费级产品 [2] - 国内外厂商形成良性竞争推动行业进步 [2] 流程工业设备机遇 - 流程工业顺周期属性明显 2024年石油化工资本开支下滑超20% [3] - 西北煤化工领域投资规划大力推进 为新增市场带来边际变化 [3] - 设备更新政策持续发力 补贴落地为流程工业设备投资提供中长期韧性 [3] - 流程设备涵盖压缩机、泵、密封、空分设备、阀门、仪表及控制系统等环节 [3] 光伏产业展望 - 光伏行业存在同质化低价竞争和产能阶段性过剩问题 是"反内卷"核心阵地 [4] - 产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复 基本面将得以夯实改善 [4] - 技术创新是走出同质化竞争根本路径 具备产品差异化、市场高端化、制造品牌化优势的厂商将迎业绩反转 [4]