财务表现 - 2025年第二季度净利润达2.26亿欧元，上半年累计净利润4.25亿欧元 [1][3] - 年化股本回报率(ROE)在Q2达到22.6%，上半年为20.3% [5][6] - 集团经济价值(Economic Value)截至2025年6月30日为85亿欧元，按恒定经济假设同比增长10.5% [5][6] 业务板块表现 财产与意外险(P&C) - Q2综合成本率82.5%，同比下降4.4个百分点，自然灾害比率仅3.8% [4][5] - 上半年自然灾害比率8.2%，低于预算，主要受第一季度洛杉矶野火影响 [4] - 新业务合同服务边际(CSM)在Q2为2.25亿欧元，同比下降6.4%，但上半年同比增长4.8% [13][15] 人寿与健康险(L&H) - Q2保险服务收入118百万欧元，上半年经验方差符合预期 [5][17] - Q2新业务CSM为1.36亿欧元，同比下降6.2% [16][17] 投资业务 - 总投资资产达232亿欧元，固定收益占比78%，平均评级A+，久期3.9年 [18] - Q2投资收益率3.6%，常规收益率为3.5%，再投资利率4.1% [21][22] 战略与市场动态 - 在6-7月续约周期中，国际意外险和海运业务增长11.8%，替代解决方案业务下降3.8% [9] - 2025年至今续保业务毛保费增长6.2%，净技术盈利能力保持稳定 [10] - 预计再保险市场将持续产能过剩，公司将通过严格承保纪律应对定价压力 [11] 资本与流动性 - 集团偿付能力比率210%，位于最优区间185%-220%的上部 [7] - 未来24个月预计产生85亿欧元财务现金流，保持高流动性 [22] - 账面价值每股23.09欧元，经济价值每股47.35欧元 [32][33] 法律与仲裁 - Covéa针对2021年和解协议提出仲裁请求，公司认为缺乏依据并将积极抗辩 [23] - 该事件不影响公司业务运营及"Forward 2026"战略计划执行 [23]