财务表现 - 第二季度营收17.56亿美元，同比增长1% [3] - 调整后EBITDA达3.6亿美元，同比大增23%，利润率提升至21% [3][4] - 上半年净利润1.48亿美元，较去年同期0.92亿美元显著增长 [3] - 每股收益0.45美元（基本），同比翻倍 [3] - 期末现金储备4.13亿美元，净负债6.95亿美元（含租赁负债） [3][11] 运营亮点 - 订单总额25亿美元，订单覆盖率达1.4倍，期末未完成订单118亿美元 [3][12] - 海底与常规业务EBITDA利润率达21%，可再生能源业务利润率17% [4] - 安哥拉Agogo项目完成柔性管/脐带缆安装，巴西Bacalhau项目启动三年期新合同 [7][8] - 英国Dogger Bank C风电场安装87个单桩，德国He Dreiht完成电缆铺设 [9] 战略动态 - 与Saipem签署对等合并协议，将打造能源服务领域全球领导者 [4] - 海底市场招标活动活跃，涉及绿地开发与回接项目，覆盖多元客户与地域 [6] - 可再生能源领域聚焦英国CFD招标进展，长期看好海上风电结构性增长机会 [6] 未来展望 - 维持2025年营收指引68-72亿美元，EBITDA利润率目标18%-20% [13] - 基于现有订单，预计2026年利润率将突破20% [13] - 未完成订单中36亿美元将于2025年下半年执行，45亿美元于2026年交付 [12]