全球黄金需求趋势 - 2025年二季度全球黄金需求总量达1249吨 同比增长3% 主要受强劲的黄金投资流入推动 [1] - 黄金ETF投资成为关键驱动力 二季度流入量达170吨 与2024年二季度的少量流出形成对比 [1] - 亚洲地区上市基金贡献突出 流入量达70吨 与北美地区基金73吨的净流入量持平 [1] - 上半年全球黄金ETF需求总量达397吨 创下自2020年以来的最高上半年纪录 [1] 金条与金币投资 - 二季度金条与金币投资总量同比增长11%至307吨 [1] - 中国的金条与金币需求同比激增44%至115吨 印度市场需求达46吨 [1] - 欧洲地区二季度净投资需求增长逾一倍至28吨 但同期美国的金条与金币需求则减半至9吨 [1] 全球央行购金态势 - 2025年二季度全球央行共增储黄金166吨 购金增速放缓但仍处于显著高位水平 [2] - 95%的受访央行预计未来12个月内全球央行黄金储备将进一步增加 [2] 金饰需求与供应 - 二季度金饰消费量同比下降14% 逼近2020年疫情期间的低谷水平 [2] - 中国与印度的金饰需求量分别同比下滑20%与17% [2] - 以价值计 全球金饰消费金额达360亿美元 [2] - 黄金总供应量同比增长3%至1249吨 金矿产量创下二季度历史新高 [2] - 回收金供应量同比增长4% 但在高金价环境下仍显得相对低迷 [2] 市场分析与展望 - 上半年强劲的投资活动彰显了黄金在对冲经济与地缘政治风险方面的作用 [2] - 持续的市场波动和金价的亮眼表现吸引全球大量资本涌入黄金市场 [2] - 上半年金价强劲的开局意味着今年下半年金价可能会在相对窄幅的区间内震荡 [3] - 宏观经济环境前景高度不明朗 或将为黄金提供进一步支撑 [3] - 若全球经济或地缘政治局势出现实质性恶化 黄金作为避险资产的吸引力可能被进一步放大 [3]