并购重组市场概况 - 2024年9月至2025年6月A股重大资产重组共计196起，同比增幅达172% [1] - 政策层面大力支持并购重组，包括新"国九条"和"并购六条"等具体举措落地 [1] - 2024年科技行业并购表现亮眼，半导体、军工、生物医药和传媒行业平均并购金额较十年均值大幅提升 [1] 并购重组价值创造 - 横向并购可整合优势资源实现规模经济效益，纵向并购可打通产业链上下游加速创新技术转化 [2] - 并购是企业培育第二增长曲线和向新质生产力领域迈进的重要途径 [2] - 2024年以横向或垂直整合为目的的并购交易占比达57.8%，近三年占比逐年提升 [2] 产业并购趋势 - 并购市场正从"套利并购"向"产业并购"质变，借壳上市和多元化并购仅2单创十年新低 [2] - 上市公司并购更多围绕主业和实业需求进行，而非单纯资本运作 [2] - 新希望集团通过10年并购整合食品产业链数十家企业，未来继续聚焦食品产业链科技、品牌和供应链领域 [2] 并购策略与行业实践 - 并购投资应加强前端行业研究，提升企业可持续能力和生态系统 [2] - 梧桐树资本2023年进入并购领域，围绕产业发展需求收购相关价值资产 [3] - 并购市场应形成新共识，从"资本无序扩张"转向"产业整合、资本协同" [3] 企业并购案例 - 招商局集团并购案例显示并购组从不起眼部门发展为重要业务板块 [1] - 草根知本通过并购整合食品产业链企业并实现成功上市 [2] - 光明区认为并购是更好实现企业价值的途径，无论是并购方还是被并购方 [1]