公司业绩发布预告 - Williams Companies (WMB) 计划于2025年8月4日盘后发布第二季度财报 市场预期每股收益为49美分 营收为30.6亿美元 [1] - 第一季度调整后每股收益为60美分 超出市场预期5美分 主要受益于Transmission & Gulf of America、Northeast G&P和West业务板块的强劲表现 但30亿美元营收低于预期9300万美元 [2] - 过去四个季度公司每股收益均超预期 平均超出幅度达6.54% [3] 业绩预期与修订趋势 - 第二季度每股收益预期同比增长13.95% 营收预期同比增长30.92% 但过去30天内出现5次下调且无上调 [3] - 预计第二季度营收将达30.6亿美元 较去年同期的23.4亿美元增长30.8% 其中服务收入预计增长16.1% 产品销售预计增长74.6% [5] 业务模式与经营环境 - 公司主营北美能源中游基础设施 包括天然气管道、处理厂和储存设施 通过运输、处理和储存天然气及相关产品收取费用 这种基于长期合约的收费模式提供稳定现金流 [4] - 尽管二季度油价下跌20.9% 但公司对原油的直接敞口有限 业绩主要与天然气价格挂钩 Henry Hub天然气价格涨幅超50%(达3.19美元/MMBtu) 刺激产量增加 预计将推动公司系统吞吐量提升 [6] 成本压力与盈利预测 - 成本上升可能拖累盈利 包括产品成本、净加工商品费用、运营维护费用、折旧摊销及行政开支等 这一趋势在第一季度已显现并可能延续至第二季度 [7][8] - 模型预测公司本次财报将超预期 因其具备+0.15%的盈利ESP(最准确预期与共识预期的差异) 且当前Zacks评级为3级(持有) [9][10] 同业可比公司 - Permian Resources (PR)：市值115.1亿美元 过去一年股价下跌6% 主营Delaware盆地油气资产开发 预计8月8日发布财报 盈利ESP为+3.51% [11][12] - Canadian Natural Resources (CNQ)：市值667.8亿美元 过去一年股价下跌6.7% 业务涵盖常规/非常规油气及油砂 预计8月7日发布财报 盈利ESP为+4.89% [13][14] - XPLR Infrastructure (XIFR)：主营美国清洁能源基础设施 包括风电、太阳能和电池存储项目 预计8月7日发布财报 盈利ESP高达+32.5% [15][16]