公司发展 - Nebius (NBIS) 已从基础设施部署阶段转向货币化拐点阶段 [1] - 前一阶段重点在于验证规模、容量和合同速度的扩展 [1] - 下一阶段重点在于年度经常性收入(ARR)的增长 [1] 投资策略 - 投资风格聚焦于高潜力标的爆发前机会 注重不对称机会(上行潜力至少2-3倍于下行风险) [1] - 利用市场低效和逆向洞察 追求长期复利最大化同时防范资本减值 [1] - 投资周期为4-5年 通过耐心和纪律性资本配置获取超额回报 [1] 投资方法论 - 高确信机会识别标准包括管理层扩展业务的往绩记录、智能资本配置和内部人持股 [1] - 市场颠覆性要求技术护城河、先发优势及高增长行业渗透率 [1] - 财务健康度评估包含可持续收入增长、强劲资产负债表和避免过度股权稀释 [1] - 估值分析采用收入倍数对标和DCF模型 需具备机构背书和市场情绪支持 [1] 投资组合构建 - 核心仓位占比50-70% 配置高确信度稳健标的 [1] - 成长型仓位占比20-40% 布局高风险高回报机会 [1] - 投机仓位占比5-10% 押注具有颠覆性潜力的创新标的 [1]