公司业绩概览 - Vulcan Materials Company (VMC) 2025年第二季度调整后每股收益(EPS)为2.45美元，低于Zacks共识预期的2.55美元(差距3.9%)，但同比增长4.3% [3] - 季度总收入21亿美元，低于共识预期21.9亿美元(差距4%)，但同比增长4.4% [3] - 公司股价在财报发布后盘前交易时段下跌4% [2] 业务板块表现 骨料业务 - 骨料业务收入从上年同期的16.1亿美元增至16.5亿美元，但出货量同比下降1.3%至5930万吨 [4] - 运费调整后平均售价从21美元/吨升至22.11美元/吨，带动运费调整收入同比增长3.8%至13.1亿美元 [5] - 毛利率扩大110个基点至33.9%，现金毛利率同比提升8.8%至11.88美元/吨 [5] 沥青与混凝土业务 - 沥青收入3.689亿美元(超预期)，同比增长12.1%，但毛利率从5900万美元降至5720万美元 [6] - 混凝土收入2.206亿美元(超预期)，同比大幅增长31.9%，毛利率从470万美元增至850万美元 [7] 运营与财务指标 - 调整后EBITDA同比增长9.5%至6.6亿美元，EBITDA利润率扩大150个基点至31.4% [10] - 截至2025年6月30日，现金储备从2024年底的5.597亿美元降至3.474亿美元，长期债务从49.1亿美元降至43.6亿美元 [11] - 债务与TTM EBITDA比率从1.7倍升至2.2倍，上半年运营现金流从3.745亿美元增至5.932亿美元 [11] 2025年业绩指引 - 骨料业务预计每吨现金毛利率将实现两位数同比增长(2024年为10.61美元/吨)，出货量增长3%-5% [12] - 沥青与混凝土业务合计现金毛利率目标3.6亿美元(2024年为2.72亿美元) [13] - 全年调整后EBITDA指引23.5-25.5亿美元(含收购贡献1.5亿美元)，资本支出计划7.5-8亿美元 [13][14] 同业动态 - Mohawk Industries (MHK) 二季度盈利超预期但同比下滑，计划通过产品创新和供应链优化应对关税压力 [16][17] - Weyerhaeuser (WY) 因木材销售价格下跌导致业绩同比下滑，但房地产能源板块表现部分抵消负面影响 [18][19] - United Rentals (URI) 创季度收入纪录，受益于建筑和工业终端市场需求强劲，并上调全年展望 [19][20]