核心观点 - 公司2025年第二季度财务表现超预期，管理层上调全年调整后EBITDA指引至2.2-2.5亿美元[3][16] - 第二季度调整后EBITDA同比增长23%至6280万美元，主要受益于制造与采购效率提升及人员优化节省[5][9] - 上半年新业务订单达1.32亿美元，主要来自电池电动和混合动力汽车平台[7] 财务表现 收入与利润 - 第二季度销售额同比下降0.3%至7.06亿美元，受销量结构及客户价格调整拖累[3] - 毛利率提升至13.2%，同比增加1.2个百分点，营业利润增长234.5%至3730万美元[9] - 净亏损收窄至140万美元，较去年同期7620万美元亏损显著改善[4][9] 现金流与流动性 - 截至二季度末现金及等价物1.216亿美元，总流动性2.728亿美元[13] - 上半年自由现金流为-5570万美元，资本支出2530万美元[39] 业务发展 - 密封系统部门销售额3.64亿美元，调整后EBITDA增长15%至4030万美元[10][11] - 流体处理系统部门销售额3.22亿美元，调整后EBITDA增长66%至2700万美元[10][11] - 新业务订单中电池电动/混动车型占比突出，二季度新增订单7710万美元[7] 行业与展望 - 全球轻型车产量预测调整：北美降至1490万辆，中国增至3120万辆[17] - 行业面临贸易政策不确定性，但公司认为车队老龄化、新驾驶员增长等支撑需求[15] - 全年收入指引维持27-28亿美元，调整后EBITDA预期上调10%至2.2-2.5亿美元[16]