科技巨头财报表现 - 苹果公司2025财年第三财季总营收940.4亿美元，同比增长10%，创2021年12月以来最高增速，净利润234.3亿美元，iPhone收入445.8亿美元同比增长13%，服务收入274.2亿美元创历史新高，大中华区收入153.7亿美元同比增长4.4% [3] - 亚马逊2025财年第二季度总营收1677亿美元同比增长13%，净利润181.6亿美元同比大增35%，AWS云计算收入309亿美元同比增长17.5%，营业利润102亿美元占公司总利润56%，广告收入增速达24% [4] - Meta第二季度总收入475.2亿美元同比增长22%，净利润183.4亿美元同比增长36%，AI月活用户突破10亿，AI推荐系统使广告转化率提升5%-10%，广告展示量同比增长11% [5] - Alphabet二季度总收入964亿美元同比增长14%，净利润282亿美元，谷歌云收入136.2亿美元同比增长32%，运营利润翻倍至28.3亿美元，YouTube单季广告收入98亿美元同比增长13% [6] AI投资与资本支出 - AI资本支出激增推动科技巨头盈利全面爆发，苹果CEO宣布将大幅增加AI投资力度 [1][3] - Meta计划扩大AI资本支出，将全年投入上限提高至720亿美元，重点建设千兆瓦级AI数据中心 [5] - 科技巨头全年资本支出指引上调至850亿美元，聚焦AI算力扩张 [7] - 据彭博预测2025年七巨头资本支出达3110亿美元，相较2024年约2470亿美元增长34% [10] 美股市场资金流向 - AI投资热潮推动外资强势回流美股，前5月净流入达1193.9亿美元，12个月均值创十年新高 [8] - 2025年一季度标普500成份股回购金额达2897.3亿美元创季度历史新高，高盛预计2025年回购金额将达1.08万亿美元同比增加16% [10] - 截至2025年第一季度，美股以29.2%的占比跃居美国家庭第一大资产类别，与房地产合计超总资产半数 [10] 美股估值与前景 - 标普500指数动态PE目前为23.9倍，低于今年2月高点26.4倍，预计动态PE年内大概率将达到26.4倍，有约10.5%的估值提升空间 [10] - 美股盈利稳定，在资本支出高速增长、贸易政策不确定性趋势性下降、财政货币双松背景下估值有进一步提升空间 [10] 纳斯达克100ETF概况 - 纳斯达克100ETF（159659）近10日吸金1.4亿元，紧密跟踪纳斯达克100指数 [1][12] - 纳斯达克100指数前十大成份股包括英伟达权重10.06%、微软8.78%、苹果7.18%、亚马逊5.62%、博通5.41%等核心科技企业 [12]