政策环境 - 综合治理光伏行业低价无序竞争 推动落后产能淘汰是行业下半年乃至明年的重要政策背景 [1] - 中央财经委提出依法依规治理企业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出 [1] - 工信部组织光伏企业座谈会 要求企业聚焦重点难点 依法依规综合治理低价无序竞争 [1] - 国家发展改革委 市场监管总局明确不正当价格行为认定标准 提高违反明码标价规定的处罚标准 [1] 供需与价格 - 7月底多晶硅料 单晶硅片和太阳能电池价格均大幅上涨 光伏组件价格表现相对滞后 [1][3] - 7月国内多晶硅产量10.78万吨 环比增5.7% 1-7月累计产量70.49万吨 同比减41.5% [3] - 光伏玻璃在产日熔量8.77万吨 开工率62.76% 持续呈现回落趋势 [3] - 多晶硅市场尚未实质性回暖 需更多积极因素推动 [1][3] 市场表现 - 6月国内新增光伏装机14.36GW 同比下滑38.45% 1-6月累计新增212.21GW 同比增107.07% [2] - 5月光伏组件出口环比改善 大部分市场进口量企稳 [2] - 6月光伏逆变器出口数量512.89万台 环比减13.06% 出口金额9.17亿美元 环比增10.43% [2] 投资方向 - 行业估值处于历史低位 去产能将逐步改善供需 [4] - 建议关注产能出清和新技术迭代两条主线 [4] - 多晶硅料 光伏玻璃 BC电池和钙钛矿电池领先企业值得关注 [4]