文章核心观点 - 投资者持续低估人工智能发展潜力 但行业基本面强劲 微软和Meta最新财报证实AI应用持续加速 英伟达作为核心受益者前景光明 [1][2][3][5][11][12][14][15] 行业趋势 - AI采用率将持续增长至未来十年 云计算和AI成为各行业转型核心驱动力 [3][8] - 微软Azure云业务增长加速至39% 远超华尔街34%的预期 受AI需求强劲推动 [7][8] - Meta通过AI提升广告系统效率 Instagram广告转化率提高约5% Facebook提高约3% [10] 微软业绩表现 - 第四财季收入764亿美元 同比增长18% 稀释后每股收益3.65美元 增长24% 超出分析师739亿美元收入和3.37美元每股收益预期 [7] - Azure云收入突破750亿美元 受AI需求强劲推动 [8] Meta业绩表现 - 第二季度收入475亿美元 同比增长22% 每股收益7.14美元 增长38% 大幅超越华尔街448.3亿美元收入和5.89美元每股收益预期 [9] - AI技术显著提升内容推荐精准度 帮助社交媒体平台保持竞争力 [10] 英伟达业务表现 - 第一财季收入440亿美元 同比增长69% 数据中心业务（含AI芯片）增长69%至创纪录的390亿美元 占总收入89% [11][12] - 公司预计第二财季收入450亿美元 同比增长50% [12] - 对华H20芯片销售禁令可能解除 分析师预计2025年下半年可带来150亿美元额外销售额 [13] 客户集中度 - 四大客户占英伟达收入近53% 分别为微软15% Meta 14% Alphabet 12% 亚马逊11% [14][16] - 微软和Meta的强劲业绩为英伟达持续成功提供明确证据 [14] 估值水平 - 英伟达股票基于明年预期收益的市盈率为31倍 估值合理 [15]