股价表现与市值规模 - 2024年股价上涨340%后，2025年股价已再次翻倍有余，市值达到约3720亿美元 [2] - 当前市值规模接近耐克、华特迪士尼和塔吉特三家公司市值总和，约为伯克希尔·哈撒韦市值的36% [2] - 股价增长速度远超业务基本面增长，市场对股票的定价过高 [10] 业务运营与财务表现 - 第一季度营收同比增长39%，高于上一季度36%的增速，客户数量同比增长39% [6] - 每股收益翻倍，季度调整后自由现金流从上年同期的1.49亿美元大幅增长至3.7亿美元 [6] - 管理层指引2025财年调整后运营利润介于17.11亿至17.23亿美元，调整后自由现金流预期为16亿至18亿美元 [7] 估值水平 - 基于约39亿美元的预期全年营收，市值超过3700亿美元，估值倍数极高 [9] - 当前市盈率达656倍，即使相对于2025财年调整后运营利润的估值倍数也高达218倍 [9] - 估值水平已几乎不容许业务出现任何差错，未来十年股价表现不佳的可能性很高 [10]