加密货币与稳定币对支付行业的影响 - 加密货币热潮加剧美国信用卡双头垄断格局的不确定性 Visa与万事达卡高管在财报会议中淡化稳定币对支付网络的潜在威胁 [1] - 稳定币运营商Circle Internet Group市值突破400亿美元 反映资本市场对支付领域变革的期待分歧 [1] - 稳定币交易规模相较信用卡网络年处理量约15万亿美元仍显渺小 主要应用于法定货币波动剧烈的新兴市场 [5] 信用卡巨头的财务表现与市场地位 - Visa二季度净利润增长8%至53亿美元 万事达卡增长14%至37亿美元 双双超出分析师预期 [1] - Visa与万事达卡在美国拥有约70%购物交易处理份额 网络普及率与可靠性构成护城河 [1] - 过去一年Visa股价上涨31% 万事达卡上涨24% 未来12个月预期市盈率分别为28倍与32倍 [1] 支付手续费结构与趋势变化 - Visa与万事达卡近几个财年从商户收取的刷卡费总额约950亿美元 [2] - Visa上季度单笔交易手续费降至6.6美分 较十年前近9美分明显下滑 [2] - 万事达卡过去一年平均手续费7.3美分 低于前一年的近8美分水平 [2] 行业竞争格局与潜在挑战 - 沃尔玛等大型商家开始探索代币支付方案 预示支付变革压力累积 [5] - Visa与万事达卡通过咨询等增值服务对冲收入损失 维持业绩稳定 [5] - 若数字货币突破法定货币不稳定地区的局限 信用卡巨头市场地位或面临根本性挑战 [5]