核心观点 - 国家能源监管委员会(NERC)公布了2026年天然气行业加权平均资本成本(WACC)为6 35% 较2025年的6 59%有所下降 [1] - 监管机构在确定2026年液化天然气再气化收入上限时 采用了1 692亿欧元的预测监管资产基数(RAB) [1] - 调整后的投资回报率有助于稳定受监管业务的现金流 对公司长期财务表现产生积极影响 [2] 财务数据更新 - 2025年WACC因立陶宛企业所得税法修订而调整 从2025年1月1日起公司所得税率调整为16% [2] - 2026年WACC计算结果显示资本成本呈下降趋势 从2025年的6 59%降至2026年的6 35% [1] 监管框架 - NERC采用前瞻性监管方法 通过设定RAB和WACC为受监管业务提供明确的收益计算框架 [1] - 监管资产基数(RAB)作为收入上限计算基础 2026年设定值为1 692亿欧元 [1]