乘着共享经济和大健康的东风，在商场、影院、高铁站等公共场所和消费场景中，共享按摩椅成为了不 可或缺的"配置"。经过了早期的疯狂扩张、跑马圈地再到市场洗牌之后，行业内的市场份额逐渐稳定， 留存的企业则显得更加历久弥坚。 近期，智能按摩服务供应商福建乐摩物联科技股份有限公司(下称"乐摩物联")向港交所递交上市申请， 中信建投国际、申万宏源香港为其联席保荐人。值得注意的是，这是乐摩物联第二次递表，上一次在 2025年1月21日。 业务高速扩张，盈利端有所承压 作为共享智能按摩椅的头部企业，乐摩物联接连向香港市场抛出两次"橄榄枝"的背后，似乎也暗藏着对 未来的增长焦虑。 从利润端来看，公司的2022年归母净利润仅为648.1万元，在2023年暴增12倍以上至8734万元，2024年 则较2023年小幅下滑1.8%，仍然实现了8580.7万元的利润。 由此不难看出，2023年成为了乐摩物联的"高光时刻"，其毛利率、运营利润率和净利率均大幅提升，其 中毛利率从25.8%升至41.8%，净利率从2.0%升至14.9%，在2024年高速增长却显露出了一丝"疲态"。 从财务角度来看，乐摩的主要收入来自于机器按摩服务及其他产生。 ...