行业概述 - 金属制品-采购与加工行业主要提供金属加工和制造服务，将金属转化为零部件、机械或组件，服务于建筑、采矿、航空航天、汽车、农业等多个领域 [3] - 行业工艺包括锻造、冲压、弯曲、成型、机械加工、焊接和组装，使用板材、管材、焊丝等原材料 [3] 行业前景 - 制造业出现复苏迹象：6月ISM制造业指数升至49%，生产指数四个月来首次进入扩张区间(50 3%)，工业产出在第二季度年化增长1 1%，制造业指数年化增长2 1% [4] - 自动化与终端市场增长成为催化剂：行业通过自动化降低劳动力依赖并提升效率，制造业、航空航天和汽车等终端市场的增长将推动需求 [6] - 行业Zacks排名第18位，位列所有246个行业的前7%，历史数据显示排名前50%的行业表现优于后50%两倍以上 [7] 行业表现 - 过去一年行业增长27 2%，优于工业产品板块的13 5%和标普500指数的16 8% [10] - 当前行业EV/EBITDA为17 38X，低于工业产品板块的19 57X和标普500的17 93X，五年估值区间为5 81X-20 85X，中位数13 89X [13][18] 重点公司分析 Kaiser Aluminum (KALU) - 2025年上半年毛利率维持在19%以上，预计全年调整后EBITDA同比增长10-15%，营收增长5-10% [19] - 近三个月股价上涨11 8%，Warrick和Trentwood轧机扩建项目将支持航空航天和通用工程市场需求 [19] - 当前Zacks排名为"强力买入"，60天内盈利预期上调11 3%，预计全年盈利增长84 9% [20] ESAB Corporation (ESAB) - 通过收购SUMIG、Bavaria Schweisstechnik和EWM GmbH扩大全球市场份额，近三个月股价上涨8 4% [24] - 季度股息连续三年增长25%，当前Zacks排名"买入"，60天内盈利预期上调1%，预计全年盈利增长2 6% [22][24] TriMas Corporation (TRS) - 包装部门受益于美容、个人护理和工业终端市场需求，航空航天部门因合同获胜和收购TAG推动增长 [26] - 预计2025年合并销售额增长8-10%，近三个月股价上涨44 3%，当前Zacks排名"持有" [25][26]