公司业绩表现 - 第二季度营收同比下降48%至19亿美元 核心销售额下降44% 略低于市场预期 [1][2] - 每股收益24美分 同比下降314% 与市场预期持平 [1][3] - 毛利率提升80个基点至356% 连续八个季度同比改善 营业利润率微升10个基点至107% [3] - EBITDA为28亿美元 略低于去年同期的282亿美元 降幅符合分析师预期的47% [3] 业务板块表现 - 家居及商用解决方案部门销售额892亿美元 同比下降73% 其中核心销售额下降60% 家居香氛业务增长但商用和厨房品类下滑 [7] - 学习发展部门销售额809亿美元 同比下降05% 书写业务增长但婴儿用品业务下滑 [8] - 户外休闲部门销售额234亿美元 同比下降93% 核心销售额下降109% [10] 财务状况与现金流 - 期末现金余额219亿美元 长期债务45亿美元 总债务51亿美元 股东权益27亿美元 [11] - 上半年经营性现金流出271亿美元 [11] - 因关税影响将2025年经营现金流预期下调至4-45亿美元 [13] 市场反应与行业对比 - 财报公布后股价盘前下跌5% 过去一个月累计下跌172% 远超行业56%的跌幅 [4] - 行业竞争对手Post Holdings获"强力买入"评级 预计本财年销售增长27% 盈利增长73% [14] - The Chefs' Warehouse获"买入"评级 预计销售增长6% 盈利增长191% [15] 业绩指引调整 - 第三季度预计营收下降4%-2% 营业利润率91%-95% 每股收益16-19美分 [12] - 2025全年营收预期下调至下降3%-2% 每股收益66-70美分 因关税导致额外成本155亿美元 [13]