核心观点 - 公司2025年第二季度业绩超预期，GAAP收入8870万美元（预期8766万美元），非GAAP每股收益013美元（预期006美元）[1] - 订阅收入同比增长12%至7330万美元，增速较上季度略有提升[1] - 非GAAP毛利率提升至80%，运营收入增长477%[2][6] - 自由现金流同比下降，GAAP净亏损收窄至180万美元[8] - 公司上调全年订阅ARR指引至31-313亿美元[9] 财务表现 - 收入：GAAP收入8870万美元（同比+82%），订阅收入7330万美元（同比+12%）[1][2] - 利润：非GAAP毛利润6130万美元（同比+108%），运营收入650万美元（同比+477%）[2] - 现金流：自由现金流同比下降，主要因收款周期和商业活动增加[8] - 研发投入：单季度研发支出2300万美元[7] 业务进展 - 新签客户：包括Air Greenland、Lennox、Louis Dreyfus等[5] - 存量客户：与美国航空、巴斯夫等扩大合作[5] - 产品创新：推出"AI Agents"自然语言定价工具，集成至CPQ软件[7] - 行业应用：航空收益管理平台支持动态定价策略[7] 未来指引 - Q3预期：GAAP收入905-915亿美元（同比约+10%），订阅收入748-753亿美元[9] - 全年目标：订阅ARR 31-313亿美元，非GAAP自由现金流40-44亿美元[9] - 盈利预测：Q3非GAAP每股收益015-017美元，调整后EBITDA 11-12亿美元[9] 公司战略 - 技术聚焦：AI与云计算驱动的定价决策系统[4] - 竞争优势：行业定制化解决方案+全球化客户覆盖[4] - 人才建设：持续强化数据科学与工程团队[4] - 商业模式：通过SaaS订阅制实现经常性收入增长[6]