全球经济趋势与金融市场表现 - 2022年全球经历"股债汇币四杀"反映滞胀困境，2023-2024年确认经济复苏周期但近期关税战引发预期波动 [2] - 过去三个月市场信心显著回升，港股上涨近30%，跑赢全球市场，反映中国资产吸引力增强 [2] - 中概股回归及优质IPO推动香港重回全球金融中心第三位，IPO规模超伦敦、纽约 [2] 中国经济面临的挑战与机遇 - 中国经济面临通缩风险，需通过逆周期政策激活需求，政策需更有效直达微观主体 [2] - 中国制造业竞争力突出，依托高效物流与产业链生态实现低成本高竞争力 [3] - 7月PMI走弱反映需求不足，通缩风险凸显，需警惕产能过剩与国内需求不匹配 [3] 资本市场的作用与改革 - 资本市场是预期、消费、科技的枢纽，激活财产性收入对提振消费至关重要 [2] - 提高资本市场吸引力是激活财产性收入、应对常规收入下降的关键抓手，对人民币国际化至关重要 [4] - 人民币国际化面临缺乏吸引力资产的瓶颈，需通过资本市场提供稳健、高收益的投资产品 [4] 科技跃迁与产业升级 - 人工智能与稳定币代表科技跃迁方向，中国在垂直大模型应用上具潜力 [2] - 中国制造业整体实力强劲，纺织、电子等产业转移属正常现象，AI垂直模型应用具领先潜力 [4] - 科技发力将辐射民营经济，实现"减速增质"，为未来发展奠定基础 [5] 地缘政治与大国博弈 - 需警惕地缘政治风险未被市场充分反映，可能对宏观经济与企业估值产生剧烈冲击 [4] - 关税战下中国制造业承压，需妥善处理与美国及周边国家的关系，避免被孤立 [3] - 特朗普对俄贸易的极端关税政策可能迫使中国在俄关系上做出艰难选择 [4] 政策建议与战略应对 - 主张通过资本市场增强金融韧性，提出"变中求稳、乱中取胜"的八字方针 [3] - 建议减少对中美竞争的过度关注，聚焦国内需求与长期战略，通过资本市场吸引长期资金 [3] - 政策需形成社会共识，为制造业与经济转型提供清晰方向 [3]