美联储议息会议核心观点 - 美联储维持联邦基金目标利率在4 25%-4 50%不变 连续五次按兵不动 [2] - 会议罕见出现两票反对意见 理事鲍曼和沃勒主张立即降息25个基点 显示内部政策共识出现裂缝 [2] - 美联储声明整体略显鸽派 但鲍威尔新闻发布会语气逐步转向鹰派 令市场意外 [11] - 美联储首次明确提到"近期关税上调已推高部分商品价格" 这是通胀风险重新回归的重要信号 [5] 市场反应 - 国际黄金价格跌至3327美元/盎司 美元指数升至99 82 10年期美债收益率升至4 37% 2年期美债收益率飙升至3 93% [2] - 美股主要指数由涨转跌 标普500指数下跌0 12% 道琼斯指数下跌0 38% 纳斯达克指数微涨0 15% [9] - 7月31日伦敦黄金现货盘中上涨0 70%报3308美元/盎司 美元指数上涨0 06%报99 87 [4] - 10年期美债收益率应声走高 美元走强 美股三大指数收盘微跌 美元指数上涨0 22%报100 03 [11] 经济数据 - 6月核心PCE物价指数为2 7% 高于2%的目标 [5] - 上半年美国GDP增速为1 2% 远低于去年的2 5% 经济增长趋势下行明显 [5] - 7月非农业部门新增就业人数7 3万 低于预期 5月和6月新增非农就业数据被大幅向下修正 [13] 政策预期 - 市场认为美联储9月维持利率在4 25%-4 50%的概率为55% 降息25个基点的概率为45% [7] - 7月31日最新数据显示 9月降息概率为零 10月和12月降息概率分别降至14 5%、34 8% [8] - 巴克莱银行预测美联储今年仅会降息一次 时点为12月 2026年预计有三次降息 [11] - 民生银行首席经济学家温彬认为市场对鲍威尔的发言解读偏"鹰" [9] 影响因素 - 特朗普亲赴美联储 引发市场对FOMC内部意见分裂的高度关注 [7] - 美国白宫宣布自8月1日起对巴西部分进口商品加征至50%的关税 全球贸易秩序再起波澜 [11] - 美联储理事阿德里亚娜·库格勒宣布将于8月8日正式辞去职务 为美联储政策走向增添变数 [13]