国际贸易政策与业绩影响 - 公司警告国际贸易政策紧张局势及美国关税政策对多元化业务构成重大威胁，可能显著影响未来业绩 [1] - 2025年上半年国际贸易政策及关税紧张局势加速发展，不确定性可能对几乎所有经营业务及股票投资产生不利影响 [1] - 保险承保业务表现疲软，铁路、能源、制造业和零售业实现利润增长，整体运营利润同比下降4%至1116亿美元 [1] 投资组合与现金储备 - 2025年上半年净卖出45亿美元股票，连续第11个季度减持股票 [3] - 公司股价较历史高点下跌超10%，但未进行股票回购，现金储备小幅下降至3441亿美元仍接近历史高位 [3] - 前五大持仓为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙，合计占投资组合公允价值的67% [3] - 对Kraft Heinz投资计提38亿美元减值损失，反映该消费品巨头长期表现不佳 [3] 管理层变动与市场预期 - 沃伦·巴菲特宣布将于2025年底卸任CEO职务，由非保险业务副主席Greg Abel接任，巴菲特仍担任董事会主席 [3] - 市场密切关注其投资策略是否会在新管理层下有所调整 [3] - 公司谨慎态度反映全球贸易环境不确定性，庞大现金储备可能为未来并购或市场低位布局提供机会 [3]