智通财经APP获悉，国盛证券发布研报称，今年上半年黑色金属冶炼和压延加工业利润已经出现可喜的 转变，达到462.8亿元，同比增长13.7倍，增速为全部31个工业大类最高。黑色金属需求并不悲观，如果 下半年"反内卷"政策有效落地，将加快行业盈利回归的进程。期待本次钢厂反内卷政策能尽快切实转化 为行动上的压产。标的上，对于钢铁股依然认为目前处于低估状态。此前以重置价值测算行业部分公司 处于价值低估区，具备非常强的安全边际，行业未来存在修复的机会。 国盛证券主要观点如下： 本周市场冲高后调整，"反内卷"相关行业股票冲高后回落，商品市场黑色系原料以焦煤为代表，价格波 动加大。商品市场六月份初反弹始于上半年经济强现实弱预期造成的库存周期偏转，并于7月份获得"反 内卷"政策预期加持，商品市场价格上涨本身就会"创造"需求，投机需求扩大会放大商品的价格波动， 最终价格变成了市场最大的"基本面"，随后进入调整期。 历史上黑色商品极端行情月度波动更多来自于产业投机，行情发展往往都近似正弦曲线式螺旋前进。对 于股票这类长久期资产需要跳出短期价格波动以中周期产能周期为线索，前反复阐述过过去几年冶炼业 资本回报的长期低迷本身就是供给调 ...