行业供需格局 - 长期来看涤纶长丝终端纺织服装需求增速相对稳健 [1] - 行业投产高峰已过 未来供应或更有序 [1] - 目前涤纶长丝价差处于历史偏低水平 存向上修复空间 [1] 短期库存与需求 - 涤纶长丝生产企业和织造企业原料备货处于偏低水平 [1] - 坯布库存也处于偏低水平 [1] - 参照季节性规律 下半年需求旺季有望自8月逐步启动 [1] 成本端预期 - 2025年四季度原油累库预期暂难以证伪 [1] - 预计成本端上行空间有限 [1] 行业趋势 - "反内卷"浪潮下涤纶长丝周期弹性值得关注 [1]