市场行情表现 - 8月4日盘中铸造铝合金期货主力合约最高上探19975.0元，收盘报19920.0元，涨幅0.15% [1][2] 机构核心观点 - 五矿期货认为成本端废铝价格下滑、工业硅和铜价回调导致企业生产利润维持偏低，生产端上周国内铸造铝合金产量约14.0万吨（ADC12产量8.1万吨），社会库存增加0.3万吨至4.6万吨，供需偏弱背景下价格反弹空间受限 [2] - 东海期货指出废铝供应偏紧导致再生铝厂原料短缺和被动减产，需求端制造业订单增长乏力，成本支撑下价格短期震荡偏强但上行空间有限 [3] - 瑞达期货提出原料紧张及价格偏高挤压冶炼厂利润，可能引发产能降低和产量收敛，需求淡季导致下游订单减少和库存累积，建议轻仓震荡交易 [4] 行业供需状况 - 成本端主要原料废铝价格下滑、工业硅和铜价回调 [2] - 生产端国内铸造铝合金产量环比小幅提升，其中ADC12产量约8.1万吨 [2] - 库存端再生铝合金锭社会库存增加0.3万吨至4.6万吨，企业厂区库存基本持平 [2] - 需求端处于消费淡季，制造业订单增长明显乏力，下游订单减少 [3][4] 企业运营情况 - 再生铝厂因原料短缺出现由盈利转为亏损，亏损面不断扩大 [3] - 部分再生铝厂因亏损出现被动减产 [3] - 冶炼厂利润受到原料紧张和价格偏高的挤压 [4]