特朗普政府关税政策影响 - 特朗普政府新关税政策对进口商品征税 已公布的第一季度财报显示关税将造成负面影响[1] Realty Income (O)投资价值 - 公司为房地产投资信托基金(REIT) 通过净租赁协议将物业可变成本转移给租户 避免缴纳所得税并将几乎所有利润作为股息分配[4] - 连续661个月支付月度股息 自1994年上市以来已提高股息131次[4] - 股价较2020年初历史高点下跌约29% 主因无风险国债收益率达4.4%降低投资者对股息股票兴趣[5][6] - 当前股息收益率达5.7% 显著高于标普500指数股息股票平均1.2%的收益率[6] - 2025年调整后运营资金(FFO)预计达每股4.22-4.28美元 显著高于当前年化3.228美元的股息承诺[7] - 物业组合包含15,627处商业房产 主要集中于超市和便利店等抗周期类别 三大租户7-Eleven、Dollar General和Walgreens合计贡献10%年化租金[8] - 信用评级机构给予高度认可 2024年6月发行13亿欧元无担保票据 平均收益率仅3.7% 融资成本低廉[9] W.P. Carey (WPC)投资价值 - 同为净租赁REIT 但股息增长记录存在瑕疵 2023年因剥离表现不佳办公楼组合而削减股息19.6%[10] - 剥离后已提高股息6次 当前股息收益率达5.5%[11] - 可租赁面积1.78亿平方英尺 约为Realty Income规模的一半 但增长迅速 2025年初至7月29日期间投资11亿美元于新物业开发[12] - 2024年调整后FFO预计增长4.5%至每股4.91美元 显著高于当前年化3.60美元的股息承诺[13] - 三大租户仅贡献7.1%年化基本租金 组合分散度更高 第二季度末 occupancy率达98.2% 自2011年以来年均occupancy率均保持在98%以上[13][14]