公司业绩预告 - Cencora计划于8月6日公布2025财年第三季度财报 市场开盘前发布 [1] - 过去四个季度公司每股收益均超预期 平均超出幅度达6% 最近一季度超出预期8.33% [1] - 第三季度营收共识预期为803.3亿美元 同比增长8.2% 每股收益预期3.78美元 同比提升13.2% [2] 美国医疗解决方案业务 - 该业务第二季度营收达683亿美元 同比增长11% 主要受益于GLP-1疗法等专科药物需求增长及医疗系统服务提升 [3] - 专科产品领域表现突出 第二季度运营收入增长23% 生物类似药应用扩大和专科服务增加是主要驱动力 [4] - GLP-1药物收入同比增长36% 但环比下降10% 受季节性和市场正常化影响 [4] - 第三季度该业务营收模型预测为731亿美元 调整后运营收入预计8.337亿美元 [5] 国际医疗解决方案业务 - 上季度国际业务营收72亿美元 按报告基准增长1% 按固定汇率计算增长6% [6] - 运营收入同比下降17% 主要受临床试验物流疲软和咨询项目需求减少拖累 [6] - 公司已下调该业务全年预期 第三季度高利润率服务线仍将表现疲软 [6] - 模型预测该业务第三季度营收73亿美元 调整后运营收入1.893亿美元 [8] 战略并购进展 - 收购Retina Consultants of America(RCA)对整体营收影响有限 但显著提升毛利率和运营利润率 [7] - 随着整合推进 RCA在第三季度对利润率的贡献将更明显 支持公司拓展医疗服务领域的战略 [7] 同业可比公司 - Cardinal Health(CAH)过去四季平均盈利超预期10.3% 当前ESP+0.72% 长期增长率预期10.9% [12][13] - CorMedix(CRMD)ESP高达+27.12% 2026年预期增长率70.1% 过去四季平均盈利超预期25.8% [13] - McKesson(MCK)长期增长率预期13.3% 过去四季盈利三次超预期 平均幅度3.9% [13][14]