核心观点 - B2Gold Corp (BTG) 将于2025年8月7日盘后公布第二季度财报 市场预期每股收益为15美分 较去年同期的6美分显著增长 过去60天共识预期上调15.4% [1][5] - 黄金价格突破3500美元/盎司历史高位及Fekola矿区产量恢复预计推动营收增长 但成本通胀和汇率压力可能挤压利润率 [7][8][9][10] - 公司股价过去一年上涨30.5% 但跑输行业46.8%的涨幅 [11] 财务预期 - 第二季度每股收益共识预期0.15美元 较去年同期0.06美元增长150% 过去60天Q1/F1/F2预期分别上调15.38%/11.54%/20.41% [1][2] - 历史四个季度中有三次未达预期 平均负向偏离38.9% 最近一季度(2025年3月)超预期12.5% [3][6] - 当前Zacks评级为3(持有) 盈利意外概率指标(Earnings ESP)为+2.22% [6] 经营驱动因素 - 2025年黄金价格受地缘政治紧张 美元贬值 央行购金及关税政策推动 4月首次突破3500美元/盎司 [7][8] - Fekola矿区与马里政府达成所有权协议 预计2025年恢复损失产量 区域开采许可审批将加速 [9] - 试剂 燃料及人力成本上涨叠加汇率走强 对利润率构成压力 [10] 同业比较 - Hudbay Minerals(HBM) Q2预期每股收益0.11美元(去年同期盈亏平衡) ESP+1.12% 历史平均超预期50% [12][13] - Triple Flag(TFPM) Q2预期0.21美元(同比+61.5%) ESP+2.80% 历史平均超预期6.7% [13][14] - Mosaic(MOS) Q2预期0.67美元(同比+21.5%) ESP+10.45% [14][15]