市场表现 - 2025年以来A股结构性行情明显，市场呈现中小盘风格，量化策略私募整体业绩亮眼，最优者赚73% [1] - 截至年中，51家百亿私募上半年平均收益率达10.87%，48家实现正收益，占比94.12% [1] - 48家盈利百亿私募中，21家收益在10%以内，21家收益介于10%-19.99%，6家收益不低于20% [1] - 截至7月底，股票主观多头策略私募平均仓位与6月底持平，90.5%仓位达五成及以上，26.4%处于满仓及加杠杆状态 [1] 产品策略 - 近期更新净值数据的私募基金中，超4500只产品今年以来回报率为正，占比接近91% [1] - 量化多头策略的800余只私募产品中，773只收益为正，占比94% [1] - 量化选股策略私募产品平均收益率近20%，表现最好产品回报率超54%，5只超40%，26只超30% [2] - 量化指增策略私募产品今年以来平均回报率17%，94%实现正收益，表现最好产品收益率超73%，4只超50% [2] 行业格局 - 截至7月14日，百亿级私募数量达89家，其中量化私募增至41家，首次超过主观私募数量 [2] - 业内人士称，中小微盘股表现突出，量化选股策略创造Alpha能力更强，带来超预期超额收益 [2] 策略特征 - 量化投资策略基于历史数据，通过数据挖掘、统计分析、数学建模等方法发现价格规律，系统性特征强，纪律性强 [3] - 与主观策略深度挖掘个股Alpha不同，量化策略依靠研究广度实现概率取胜，策略更为多元 [3] - 量化私募并非小市值主要推手，超额收益不过度依赖小市值风格，资金流入速度或随超额收益回归中性而放缓 [3]