原料及现货价格 - 截至8月4日，杯胶价格稳定于47.40泰铢/千克，胶乳价格稳定于54.00泰铢/千克 [1] - 中国云南胶水收购价下跌100元至14400元/吨，海南新鲜胶乳价格下跌700元至13600元/吨 [1] - 青岛保税区泰标价格下跌10美元至1750美元/吨，泰混价格上涨50元至14100元/吨 [1] 轮胎行业供需数据 - 截至7月31日，半钢胎样本企业产能利用率为69.98%，环比微降0.08个百分点，同比大幅下降10.19个百分点，部分企业月底检修拖累开工 [1] - 全钢胎样本企业产能利用率为59.26%，环比下降2.97个百分点，同比微降0.20个百分点，部分企业检修一到两周拖累开工 [1] - 山东轮胎样本企业成品库存下降，半钢胎库存周转天数环比减少0.91天至45.64天，但同比增加9.48天 [1] - 全钢胎库存周转天数环比减少1.50天至39.45天，同比减少3.93天，月底企业集中出货导致库存走低 [1] 全球天然橡胶供需预测 - ANRPC预测2025年6月全球天胶产量环比增长14.5%但同比下降1.5%至119.1万吨，消费量环比微增0.1%且同比增长0.7%至127.1万吨 [2] - 2025年上半年，全球天胶累计产量预计同比下降1.1%至607.6万吨，累计消费量预计同比增长1%至771.5万吨 [2] - 2025年全年，全球天胶产量预计同比微增0.5%至1489.2万吨，主要增产国为泰国增1.2%、中国增6%、印度增5.6%，主要减产国为印尼降9.8%、越南降1.3%、马来西亚降4.2% [2] - 2025年全年，全球天胶消费量预计同比增长1.3%至1556.5万吨，主要消费增长国为中国增2.5%、印度增3.4%、泰国增6.1%，柬埔寨消费量大幅增加110.3%，而印尼消费量预计下降7% [2] 市场核心逻辑与操作 - 供应端，海外原料价格止跌，需关注主产区旺产期原料上量情况 [3] - 需求端，国内市场需求疲弱，雪地胎部分排产已提前释放，社会库存偏高限制进一步增量 [3] - 海外市场受关税、中东局势及欧盟反倾销困扰，订单下滑，轮胎企业面临产销压力，开工率预计维持偏低位，企业可能根据库存灵活调控，不排除月底月初有检修安排 [3] - 综合判断，前期空单可止盈，建议关注主产区旺产期原料上量情况，若原料上量顺利可择机高空 [3]