公司业绩与评级调整 - 公司上半年收入同比增长7.7%，盈利同比增长23.4% [1] - 售电量增长22.7%，利用小时增长超3%，限电率提高约10个百分点至14%-15% [1] - 含税平均电价下降12%至0.55元/千瓦时，低于预期 [1] - 2025-2027年盈利预测分别下调6%、7%及9% [1] - 目标价由1.17港元上调至1.28港元，评级下调至"中性" [1] 行业动态与风险 - 上半年全国光伏发电利用率同比下降3个百分点至94% [1] - 内地光伏新增装机达212吉瓦，同比大增107% [1] - 电价全面市场化将压缩新建项目收益率，公司收购速度预计放缓 [1] - 光伏并网容量激增导致短期内限电风险加大 [1]