业绩表现 - 上半年归母净利润85.6亿元，同比增101.9% [1] - 25Q2归母净利润48.9亿元，同比增112.8% [1] - 整体业绩符合预告 [1] 订单情况 - 持续经营业务在手订单达566.9亿元，同比增37.2% [1] - 较一季报3月底47.1%的增速放缓，或与产能利用率处高位有关 [1] 业务前景 - 公司是全球领先新药研发服务平台 [1] - 核心Chemistry业务有望恢复较快增速 [1] - 盈利能力将提升 [1] 估值与评级 - 目前PE处于2018年5月以来低位 [1] - 中邮首次覆盖并给予"买入"评级 [1]