公司表现 - Palantir Technologies股票今年表现强劲 股价从1月初翻倍至每股160美元左右 [1] - 第二季度营收同比增长48%至超过10亿美元 全年营收指引从38.9-39亿美元上调至41.4-41.5亿美元 [1] - 最近季度营收增速从去年同期的27%提升至48% 调整后运营利润率从37%提升至48% [2] 增长驱动因素 - 生成式AI热潮和特朗普连任后政府新合同推动股价上涨 [1] - 美国政府业务部门营收同比增长53%至4.26亿美元 [5] - 商业业务通过Foundry平台在制造、零售和医疗行业获得增长 美国商业销售最近季度几乎翻倍 [7] 业务风险 - 政府合同具有不连续性和不可预测性 未来增长难以预测 [5] - 产品实施复杂且昂贵 难以扩展到中小企业 可能需要不同的市场进入策略 [8] - 地缘政治缓和可能降低对其软件的需求 公司高度依赖联邦合同面临政治风险 [6] 市场表现与估值 - 当前估值高达255倍远期市盈率 90倍2025年营收 几乎没有容错空间 [4][10] - 2022年股价从1月的18.53美元暴跌70%至12月的6美元 同期标普500仅下跌25% [9] - 过去三年营收年均增长24% 远超标普500的5.2% 但估值倍数仍显过高 [10] 经济敏感性 - 经济压力时期表现远逊于大盘 2022年跌幅远超市场平均水平 [9] - 高倍数成长股在经济放缓时容易受冲击 市场会转向更安全的价值股 [10] - 若出现类似2022年的回调 股价可能跌至80美元或更低 [4][10]