财务表现 - 第二季度销售额2.1709亿美元 同比增长11% 超出市场预期2.1448亿美元[1] - 每股亏损0.12美元 去年同期为盈利0.32美元[1] - 调整后每股收益0.45美元 显著高于市场预期的0.21美元[2] - 毛利率84% 较去年同期84.8%下降 主要因与Inspire IV相关的210万美元库存组件减值[4] - 运营亏损330万美元 去年同期为盈利510万美元[4] 业绩指引调整 - 大幅下调2025财年每股收益指引 从2.20-2.30美元降至0.40-0.50美元 市场预期为2.27美元[5] - 同步下调2025年销售额指引 从9.40-9.55亿美元降至9.00-9.10亿美元 市场预期为9.4936亿美元[6] - 维持全年毛利率指引84%-86%不变[6] 产品进展 - 美国市场全面推出Inspire V神经刺激系统 该系统于2024年8月获得FDA批准[2] - 新一代神经刺激器配备蓝牙患者遥控器和医生编程器[2] - 美国商业化推广进度低于预期 向Inspire V的全面过渡时间表延后[3] 行业动态 - 礼来公司Zepbound（tirzepatide）于2024年12月获FDA批准 成为首个用于中重度阻塞性睡眠呼吸暂停伴肥胖患者的处方药物[5] 市场反应 - 股价单日暴跌41.9% 报收76.50美元[8] - Keybanc将评级从超配下调至平配[6] - 摩根大通从超配下调至中性 目标价从195美元降至110美元[6] - 瑞银维持买入评级 但目标价从270美元下调至230美元[7] - 富国银行维持平配评级 目标价从174美元大幅下调至101美元[7]