财务展望下调 - 公司第二次下调2025年财务预期 预计全年净销售额下降3%-4% 较此前预测的1%跌幅扩大[1] - 税前利润预计暴跌12%-15% 远超此前小幅下降的预测[2] 铝关税冲击 - 特朗普政府将铝进口关税从25%提升至50% 且未对盟友豁免 导致铝价飙升[3][12] - 中西部铝溢价定价机制直接冲击啤酒罐成本 公司选择自行承担大部分成本上涨而非转嫁消费者[5][6] - 美欧铝价差扩大139% 成本压力超出企业可控范围[13] 啤酒行业困境 - 美国市场二季度销量下滑超5% 消费者转向硬苏打水/精酿鸡尾酒等替代品[8] - 欧洲/中东/亚太地区销量下降近8% 西半球市场总销量下滑6.6%[8][9] - 美国啤酒行业面临结构性逆风 全年销量或下降4%[9] 应对策略 - 聚焦高端品牌(如Madri)和跨界合作(如Fever-Tree)以实现产品多元化[16] - 国内铝企(如Century Aluminum)支持关税政策 但产能提升需要时间过渡期[15][16] 行业连锁反应 - 铝价上涨波及饮料/食品/汽车等多个制造业 供应链成本全面上升[15] - 最新预期下调幅度超分析师预期 反映2025年行业前景黯淡[12]