核心观点 - 华泰证券研报提出从新能源锂电设备发展历程类比推演 当前应重视数据中心硬件板块投资机会 看好柴油发电机组 服务器电源 UPS HVDC BBU 超级电容 电能质量管理 液冷及铅酸电池 继电器 熔断器等配套部件[1] 行业类比逻辑 - 类比新能源汽车行业早期渗透率和销量快速提升阶段 锂电设备板块曾实现蓬勃发展[1] - 区别于市场主流从AI发展阶段推算力需求 该研报采用新能源锂电设备复盘推演数据中心硬件需求增长路径[1] 细分板块机会 - 电力保障设备包括柴油发电机组 服务器电源 UPS(不间断电源) HVDC(高压直流电源) BBU(备用电池单元)[1] - 电能质量管理与储能相关部件包括超级电容 电能质量管理系统[1] - 散热解决方案重点关注液冷技术[1] - 配套部件涵盖铅酸电池 继电器 熔断器等基础元器件[1]