核心财务表现 - 第二季度营收同比增长32%至77亿美元 高于分析师预期的74.3亿美元 [1] - 经调整后每股收益0.48美元 低于华尔街预期的0.49美元 [1] - 第三季度营收指引约87亿美元 高于分析师平均预期的83.7亿美元 [2] - 调整后毛利率预计约为54% 与市场预期的54.1%基本持平 [2] 业务板块表现 - 数据中心业务营收增长14%至32亿美元 略低于市场预期的32.5亿美元 [1] - 客户端与游戏业务同比激增69%至36亿美元 [4] - 客户端营收增长57%至25亿美元 主要受Ryzen Zen 5系列桌面处理器推动 [4] - 游戏营收增长73%至11亿美元 得益于游戏主机定制芯片和游戏GPU需求上升 [4][5] 人工智能业务发展 - AI业务收入出现同比下降 主要因出口限制导致MI308对华销售归零 [2] - 新一代Instinct MI350芯片在训练和推理性能上可媲美英伟达GB200 [4] - 十大AI模型开发商中有七家采用Instinct芯片 [4] - 公司预计AI业务年收入将突破数百亿美元 [3] 中国市场影响 - 出口限制导致三个月前计提8亿美元减值准备 [2] - 相关禁令预计导致今年损失15亿美元收入 [2] - 第三季度业绩指引未包含MI308对华出口收入 因相关许可尚待美国政府审批 [2] - 特朗普政府撤销4月实施的芯片对华出口禁令 [2] 竞争格局 - 英伟达第一财季数据中心业务激增73%至391.1亿美元 [1] - 公司作为全球第二大AI GPU制造商 受到Meta和OpenAI等大型AI客户青睐 [3] - OpenAI首席执行官承诺采用新一代Instinct MI400系列AI芯片 [3] - 云服务资本支出增长来自GPU和CPU共同贡献 [4] 产品与技术进展 - 公司正处于产品迭代期 [2] - 加速推出新一代MI350产品线 预计下半年芯片产量将大幅提升 [3] - 与主要客户洽谈基于自研芯片的集群建设 [4] - Ryzen Zen 5系列桌面处理器需求强劲 [4]