文章核心观点 - 高盛交易部门总结了八大核心板块的最新市场情绪、资金流向和关键催化剂，重点反映了二季度财报后各行业的趋势变化和未来关注点 [1][2] 科技、媒体、电信 - 当前热门股票包括AMZN（财报后反馈）、TXN/NXPI（模拟芯片板块驱动因素）、MU/Hynix（DRAM概念可持续性）、AMD（上涨可持续性）和IBM（技术面）[3] - 过去一个月最大转折点是二季度财报季中公有云（Azure、GCP、AWS增长加速）、电商（EBAY、AMZN增长加快）和广告（RDDT、AMZN、META）三大领域营收全面提速 [3] - 科技巨头AMZN、MSFT、META和GOOGL资本开支大幅上升，整体上调约500亿至750亿美元预期，同时半导体（SOX）指数连续两周下跌，为3月以来首次，可能预示利好出尽 [3] - 关键催化剂包括GOOG搜索垄断案裁决、ChatGPT-5发布、杰克逊霍尔央行年会和NVDA财报 [4] - 高盛经济研究预计生成式AI全面采用将使美国及其他发达市场劳动生产率水平提升约15% [4] 金融板块 - 当前最受关注股票为FICO（评分定价）、RKT（零售需求与利率）、HOOD（散户交易）和BXP（融资情况）[4] - 过去一个月最大转折点包括花旗C回购与PPNR改善、银行并购（PNFP/SNV；CMA受关注）和资本市场活跃度提升（IPO市场、私募支持交易增多）[4] - 关键催化剂为"争议股票"财报（如AIG关注定价与房产险）[4] - Bloomberg报道美联储开始讨论放宽版巴塞尔III最终改革方案 [4] 医疗健康 - 热门个股包括UNH、NVO、CVS和PFE [5] - 最大转折点为MEDP及所有CRO类公司 [5] - 下月催化剂来自企业和特朗普政府的MFN政策解读 [5] - 技术面风险为部分被广泛持有的中盘生物科技股，值得深挖主题为MFN机制动态 [5] 消费板块 - 当前热门个股包括BIRK、NCLH、SBUX、CMG和KDP [5] - 主要转折点为住房行业业绩疲软但股价改善，市场对NKE更为积极，但对成衣品牌谨慎，因东南亚20%关税使成本转嫁困难 [5] - 下月关注酒店行业周度数据恢复增长以及9月第一周高盛零售会议 [5] - 高盛预计通胀高企和就业放缓将持续压制实际收入，预测2025年实际收入增长仅为1.3%（Q4同比），低于2024年的2.3% [5] 工业板块 - 热门个股包括XPO、CSX、DHI、BA、URI、JCI、VRT、SHW和MTZ [5] - 最大转折点为过去12个月表现不佳或今年以来落后的个股出现反弹，AI/数据中心相关工业趋势强劲，航空制造和售后表现亮眼，但化工企业财报下滑引发资产负债表担忧 [5] - 下月催化剂包括Q2下半场财报、ISM指数、卡车订单、FAST销售额、地区PMI、汽车销量以及会议季启动 [5] - 值得关注主题为资产负债表压力，若公司决定削减股息需"砍得够深" [5] 能源与公用事业 - 热门个股包括XOM、CVX、VST、CEG、FSLR、FCX、EQT、VLO、AEP、BKR、WMB和CCJ [6] - 最大转折点为天然气长期上涨预期降温，Cal26 Henry Hub价格下调使投资者对美气股持谨慎态度，预计2026年天然气运行区间为3.70-3.80美元，同时因数据中心/AI带动，普通投资者对能源板块兴趣高涨 [6] - 下月关键事件为OPEC-8会议决定9月产量（市场预期增加548千桶/日），此增产将完成自愿减产回补，但市场对OPEC剩余产能存在不确定性 [6] - 白宫决定对半成品铜产品征收50%关税而未针对原材料，导致押注COMEX-LME价差的投资者回撤，市场正在重新评估如FCX等标杆铜股前景 [6] 特殊情形 - 当前讨论最多事件包括K（欧盟二阶段反垄断审查）、INFA（HSR反垄断审批）和FYBR（加州公用事业委员会审批时间表）[6] - 最大转折点为铁路并购，Union Pacific宣布以850亿美元收购Norfolk Southern，可能打造美国首条横贯大陆铁路，市场焦点转向CSX和BNSF [6] - 下月催化剂包括GMS（HSR审批截止）、IPG/OMC（英国审批到期）、CWRV（财报）、SPTN（HSR截止）、AMED（调解）和FL/DKS（HSR截止）[6] - 热门套利标的包括IPG/OMC、K、INFA、FYBR、SKX和WBA，近期关于低收入与高收入群体差异的咨询增多 [6]