美国通胀保值债券(TIPS)市场风险 - 规模达2万亿美元的TIPS市场可能因BLS数据公信力受损而面临崩盘风险 [1] - TIPS本金价值直接挂钩BLS编制的CPI 利息支付基于浮动后的本金 [1] - 经济学家警告CPI数据编制公信力是TIPS市场基础 技术调整可能显著影响通胀率计算 [1] 政治干预与数据可信度 - 特朗普解雇BLS局长并指责就业数据造假 引发市场对政府数据公信力的忧虑 [1] - 经济学家强调CPI数据完整性至少与就业数据同等重要 [1] - 采用欧盟计算方法可能使年通胀率降低约20个基点 [1] 通胀预期与市场表现 - 7月CPI数据预计整体与核心通胀率将维持在美联储2%目标之上 [2] - 彭博美国通胀挂钩债券指数2025年已上涨5.7% 有望创2021年以来最佳年度表现 [3] - 通胀保值债券约占美国国债总量的7% 财政部暗示将增加部分TIPS发行规模 [3] 政策与市场动态 - 特朗普关税政策推高全美物价 但疲软就业数据使投资者押注下月降息 [2] - 短期国债收益率上周五创下2023年末以来最大跌幅 [2] - 财政部需动用所有工具履行融资职责 国债市场赋予财长极高信任度 [6]