文章核心观点 - 人工智能被视为继互联网之后下一个变革性技术，其全球潜在市场规模预计到2030年将达到15.7万亿美元 [1][2] - 尽管市场普遍乐观，但华尔街分析师对AI领域的两家代表性公司英伟达和Palantir Technologies存在看空观点，预测其股价在未来一年可能分别下跌42%和74% [4][5][14][15] 英伟达 (Nvidia) 分析 - 公司是华尔街最受青睐的AI股票，其图形处理器占据AI数据中心市场大部分份额，是生成式AI解决方案和大型语言模型训练的核心 [6] - 在66位覆盖该股的分析师中，有59位给予“买入”评级，但Seaport Global的分析师Jay Goldberg持唯一“卖出”评级，目标价100美元，隐含42%的下跌空间 [6][7] - 主要风险点包括内部竞争，其最大客户（如“美股七巨头”成员）正在开发自研AI芯片以降低成本并缓解GPU短缺问题，这可能削弱公司的定价能力和毛利率 [8][9] - 公司CEO黄仁勋计划每年推出新的先进AI芯片以维持竞争优势，但这可能导致旧型号芯片（如H100）快速贬值，进而延迟客户升级周期或引起不满 [10] - 从历史来看，包括互联网在内的每一项突破性技术早期都经历过泡沫破裂，若AI泡沫形成并破裂，英伟达将首当其冲受到最直接影响 [11][12] Palantir Technologies 分析 - 公司股价自2023年初以来上涨超过2300%，得益于其转向持续盈利以及产品的不可替代性，其年销售额增长持续保持在25%或以上 [16] - 然而，RBC Capital的分析师Rishi Jaluria给予该股“卖出”评级，目标价40美元，较8月1日收盘价有74%的下跌空间 [14][15] - 看空理由之一是对其企业级平台Foundry销售势头的可持续性存疑，认为其快速增长的利润率可能源于一次性交易，且高度定制化特性可能限制其快速扩展能力 [17] - 最主要的问题是估值过高，截至8月1日，公司的市销率高达123倍，远超互联网泡沫时期行业领先公司约30至40倍的峰值水平，历史上没有大型公司能持续维持30倍以上的市销率 [18] - 其政府级平台Gotham的潜在客户群狭窄，仅限于美国及其亲密盟友，因为涉及军事任务规划的数据平台不会向中国、俄罗斯等国家开放，这限制了该平台的增长天花板 [19]