7月，债券二级市场整体交易活跃度持续回升，信用债增幅更为显著。全月信用利差呈"V型"走势，先缩后扩，月末仍 处于年内低位。展望后市，增值税新政落地，产业债与城投债利息税负维持原状，比价优势凸显，机构配置需求或将 抬升；与此同时，低利率环境短期难改，但受股债跷跷板、消息面扰动等因素影响，信用利差大概率维持区间震荡。 统计数据显示，债券二级市场7月总成交金额413,960.27亿元，同比、环比分别增长3.28%和9.36%。 按类型划分，利率债方面，7月成交金额256,461.17亿元，同比、环比分别增加0.38%和11.88%。信用债方面，7月成交 金额86,840.69亿元，同比、环比分别增加16.32%和12.28%。 从成交信用债的特征来看，信用债成交结构出现分化，成交产业债"量升质降"，成交金额大幅增长22.35%，成交产业 债风险偏好下移，AAA级别成交占比回落，AA+和AA级别占比显著抬升；久期同步拉长，延续上月向3-5年中长期延 伸的趋势。成交城投债则"量缩质升"，成交金额小幅缩减2.40%，信用资质向AAA级别汇集，期限继续向5年以上延 伸。 信用利差方面，整体呈"V型"走势，先缩后扩，月末仍处 ...