业绩表现 - 2025年上半年普通股股东应占净利润36.5亿港元，同比增长8.3% [1] - 经营利润59亿港元，与去年同期持平，但低于市场预期的66亿港元 [1] - 摊薄每股盈利同比增长16.6%，主要受可转债回购影响 [1] - 总收入543亿港元，同比增长9.5% [1] - 营运现金流112亿港元，较2024年同期的106亿港元有所提升 [1] 财务与股东回报 - 截至2025年6月可动用流动资金达215亿港元 [1] - 中期股息维持每股0.2港元，按公告前收盘价计算股息收益率为1.7% [1] 运营与市场环境 - 客运收益率低于预期，主要因长途航线收益率持续正常化及短途航线竞争加剧 [1] - 商务舱需求强劲且载客率同比提升 [1] - 市场普遍预期2025年全年净利润同比下降，但下行风险有限 [1] 机构观点 - 摩根士丹利给予"与大市同步"评级，目标价12.1港元 [1]