核心观点 - 可口可乐股票当前价位具有吸引力 尤其适合寻求稳定长期收益的投资者 [1][4] 业务模式 - 公司采用轻资产运营模式 专注于生产销售糖浆 将大部分灌装及分销环节交由装瓶商负责 [2] - 业务具备关税抵抗能力 因大部分业务在当地市场完成 必要时可将铝制包装转换为塑料包装 [5] 财务估值 - 公司估值处于合理区间 远期市盈率22.8倍略低于五年平均的23.3倍 [4] - 市销率6.2倍略低于五年平均的6.3倍 [4] 竞争优势 - 品牌价值达612亿美元 位列2024年Interbrand全球品牌第七位 [5] - 产品组合多元化 涵盖水饮料 运动饮料 咖啡和茶饮等品类 包括Dasani smartwater vitaminwater Topo Chico BODYARMOR Powerade Costa Georgia Fuze Tea和Gold Peak等品牌 [5] 股息特性 - 提供3%股息收益率 且连续63年保持股息增长记录 [5] - 股息收益可对冲通胀影响 同时长期具备股价升值潜力 [5] 防御属性 - 业务具备经济下行防御性 因碳酸饮料属于消费者在经济衰退期仍会购买的平价享受型产品 [5]