通胀与货币政策 - 美国7月CPI预计仍高于美联储目标 通胀保值需求推动彭博美国国债通胀挂钩债券指数年内上涨5.7% [1] - 美国5月和6月非农就业新增人数共下修25.8万 为1968年以来最大规模两个月下修 劳动力市场疲软可能促使美联储调整政策 [2] - 高盛预计9月非农就业基准修订将再下修55万至95万 [2] - 野村证券认为美国7月非农数据公布后12月底前降息两次可能性显著增加 并提示年内降息不少于4次的风险对冲需求上升 [3] 央行政策动向 - 印度央行维持利率不变 但未来可能采取更多宽松政策应对美国关税压力 [1] - 欧洲央行管理委员会不再预期9月降息25个基点 预计下一次行动在12月 存款利率可能降至1.75% [2] - 瑞典央行维持年底政策利率1.75%预测不变 上调2025年通胀预测至2.5% 下调2025年GDP增长预测至0.7% [2] 国际贸易与关税 - 东盟和印度自8月初起面临美国大幅提高关税压力 可能改变当前经济态势 [1] - 若美瑞未达成贸易协议 美国拟对瑞士医药进口关税上调至最高250% 并对出口商品征收39%关税 将严重冲击瑞士出口和瑞郎走势 [3] - 欧元区与美国贸易争端持续 但经济表现良好使欧洲央行不急于放松货币政策 [2] 债券市场动态 - 2.1万亿美元TIPS市场高度依赖CPI数据完整性 财政部计划增加TIPS发行量应对债务融资需求 [1] - 印度卢比汇率基本稳定 但印度股市下跌0.2% [1]