黄金市场动态 - 黄金价格在8月初恢复上涨势头 过去4天涨幅超过3% 创下自2月以来最长连涨纪录 [1] - 推动因素包括美国经济放缓担忧 劳动力市场和服务业数据疲软 以及美联储降息预期升温 [1] 经济数据表现 - 7月美国新增就业仅7.3万人 远低于预期的10.4万人 前两个月就业数据合计下修25.8万人 失业率升至4.2% [3] - 7月ISM服务业指数降至50.1（6月为50.8）显示服务业接近停滞 企业因需求疲软和成本上升减少招聘 [4] 货币政策预期 - 市场预计美联储9月降息概率达92% 主要基于就业数据恶化和官员鸽派言论 [5] - 低利率环境降低持有黄金的机会成本 增强其相对于债券等固定收益资产的吸引力 [5] 地缘政治影响 - 特朗普政府宣布对台湾、印度、加拿大等数十个国家加征关税 多数税率介于15%-40% 加拿大进口商品关税立即上调至35% [6] - 关税政策引发避险需求 黄金作为对抗金融政治不确定性的工具受到追捧 新关税带来的通胀压力也强化其抗通胀属性 [7] 市场结构性支撑 - 美元走弱及央行持续购金推动金价 世界黄金协会调查显示95%央行预计未来12个月将增加黄金储备 [8] - 花旗将3个月黄金目标价从3300美元/盎司上调至3500美元 理由包括美国经济疲软、通胀上升和关税政策变动 [9] 黄金ETF概况 - 主要黄金ETF包括GLD（规模1030亿美元 费率0.4%）、IAU（规模330亿美元 费率0.25%）、GLDM（规模162亿美元 费率0.1%）、SGOL（规模50亿美元 费率0.17%）和IAUM（规模33亿美元 费率0.09%） [2][11][12][13][14][15] - GLD日均成交量900万股 IAU日均600万股 GLDM日均300万股 SGOL日均400万股 IAUM日均280万股 [11][12][13][14][15] 行业前景展望 - 在经济不确定性和潜在降息背景下 黄金ETF的投资需求可能在未来数月保持强劲 [16]